Även om sommaren normalt brukar ge lägre olje- och råvarupriser, så har maj månad 2010 rört sig mer än vanligt. Hela 18 % har oljepriset sjunkit för light crude oil.

Var är oljepriset på väg?

Marknaden inleder veckan splittrat och det råder nu osäkerhet om vilken riktning som light crude oil kommer ta framöver.

Vissa oljeanalytiker spår en dyster marknadsutsikt, med ökat tryck på minskad efterfrågan för olja under andra halvan av 2010. Samtidigt är statsskulderna i Europa ett problem och Adam Sieminski, energianalytiker på Deutsche Bank, menar att det nu talas om en W-formad återhämtning.

Andra oljeanalytiker menar att en tillfällig korrektion varit framme och de förväntar sig en återhämtning inom kort. Man pekar t. ex på att Kinas efterfrågan för olja ökat 12 % sedan förra året.

Var tror du oljan är på väg?

Det verkar vara läge att handla råvaror igen. Guldpriserna är åtminstone på årshögsta, över $1219/ounce.

Varför handla guld nu?

Guld kvarstår som en favorit bland många investerare, sedan råvarutraders och vanliga investerare blivit allt räddare för situationen i Grekland. Länderna med hög risk just nu kallas PIIGS (Portugal, Italy, Ireland, Greece och Spain). Nu återstår hur den usla ekonomin i dessa länder påverkar euron och investerares riskbenägenhet, eller frånvaro av Läs resten av inlägget

Skatter på olja har stigit åtskilliga gånger i flera av de största länderna för oljeutvinning. Nu har turen kommit till Algeriet, något som inte helt uppskattas av danska Maersk.

Maesk kräver miljarder i ersättning

Maersk kräver, tillsammans med sina partners Anadarko och Eni, en ersättning på drygt 33,7 miljarder SEK. Detta efter att Algeriet lagt på en hög extraskatt för utländska oljesällskap. Lars Henneberg på Maesk menar att skattehöjningen står i strid med det investeringsavtal som Danmark ingått med Algeriet. Företaget har nu gått vidare Läs resten av inlägget

Efter att ha sjunkit 5 dagar i rad, så ser det ut som att crude oil sent på tisdagen vänder uppåt från en tillfällig bottennivå på $83/fat.

5 dagars nedgång i oljepriser

oljan har fallit i 5 dagar, innan den sent på tisdagen vände uppåt igen. Gårdagens sjunkande priser motiverades med en negativ rapport från aluminiumtillverkaren Alcoa och det stora utbudet av olja, som tycks växa Läs resten av inlägget

Råvarumarknaden lyckades inte stiga under veckan som gick, med sjunkande priser för olja- och naturgas.

Höjda temparaturer och låg efterfrågan

De amerikanska gaspriserna sjönk till 6-månaders lägsta efter rädsla för snabbt ökande lager och svag efterfrågan på grund av att temperaturen snabbt gått uppåt.

Nymex April Henry Hub föll 5,4 % efter det visat sig att utbudet av gas ökat för första gången under 2010. Socker var annars den råvara som sjönk mest under den gångna veckan, -11 %.

Opec’s oljeministrar träffades i Wien igår och de tror på ett fortsatt stabilt oljepris kring $80/fat under resten av 2010.

Oljemarknaden i balans?

Ali Naimi, Saudi Arabiens energiminister och Opec’s ledare, menar att marknaden är positiv och att det finns balans och inga underskott, samtidigt som tillräckligt med investeringar finns i oljemarknaden.

Oljepriset för crude oil stannade på $81,7/fat och det är kanske däromkring som vi kommer fortsätta se priset för olja den närmaste tiden, trots ett visst överskott just nu. Libyens energiminister, Shokri Ghanem, menade att det inte finns någon anledning att öka produktionen just nu. Samtidigt pekade han Läs resten av inlägget

Efter en uppgång i början av veckan så föll oljepriset kraftigt mot slutet av veckan. Investerare tycks ha valt dollarn som en fristad under ökad oro om EU-ekonomiernas tillstånd.

Medelhavsländerna drar ner oljepriset

Skuldproblem som har plågat Grekland sprider sig nu till Portugal och Spanien. Euron föll, åtminstone tillfälligt, till under $1,36 per euro, 8 månaders lägsta.

Eftersom olja och andra råvaror prissätts i dollar, översätts vanligtvis Läs resten av inlägget

Guld kan vara på väg uppåt igen. Efter att metallen sjönk avsevärt i slutet av året, så har efterfrågan ökat avsevärt igen. 11 utav 21 traders som använder Bloomberg tror att guld är på väg att stiga till nytt årshögsta och förmodligen bryta förra årets högsta nivåer. Det kan bli det Läs resten av inlägget

Priser för mjuka råvaror har snabbt gått upp i värde, t. ex te, kakao och socker. Flera av dessa står nu på årshögsta, eller till och med de högsta priserna någonsin.

Hög efterfrågan på mjuka råvaror

Den bidragande orsaken till prisuppgången för mjuka råvaror är ett litet utbud och en robust efterfrågan. Underskottet beror framför allt på dåligt väder i många av producentländerna, en låg nivå av nya investeringar och en politisk oro i vissa av länderna.

Kakao upplever det fjärde året i rad med underskott, vilket är den största perioden av nedgång sedan 1965-1969.

Socker har hög efterfrågan från Indien, som haft dåliga skördar under 2009. Enligt socker brokern Czarnikow så är Läs resten av inlägget

OPEC‘s oljeproducenter, som är nöjda med ett oljepris på nuvarande nivå kring $75 per fat, beslutade under veckans möte i Luanda att behålla produktionen av olja på en oförändrad nivå.

OPEC’s medlemmar är nöjda med oljepriset

Priset är mycket komfortabelt, säger Jose Botelho de Vasconcelos från Angola. Det var en enighet bland medlemmarna att inte göra några ändringar, berättar
Algeriets oljeminister Chakib Khelil.

“Med ett pris på $70-80 per fat så är alla glada”, säger Saudi-Arabiens oljeminister Ali al-Naimi. Han fortsätter: “Det nuvarande priset är bra för förbrukare, producenter och investerare”.

Allt för stora ändringar i oljepriset kan få stora effekter på tillväxten runt om i världen.

Det talas ofta om olja och vilka länder som lever på sina oljetillgångar. Men vilket land producerar mest överskott av olja? Nedan följer en topplista över världens 8 största oljeproducenter:

Rank Land Barrels/dag
1 Saudi Arabien 21
2 Irak 9,3 Läs resten av inlägget

Foto: Från people.com.cn

Alla traders och guld analytiker som Råvaror.se talar med är positiva till guld och ser det just nu som en av de bästa investeringarna för 2010. Låt oss syna marknaden för guld i sömmarna.

Guld – en liten marknad

Som alla andra marknader styrs priset på guld av utbud och efterfrågan. Det finns för tillfället inga stora säljare ute på markanden, bara köpare. Inga små köpare heller, utan det är seriösa aktörer.

De senaste i raden är Indiens centralbank som fortsätter öka sitt innehav. Även många andra centralbanker har varit ute och köpt guld och allt fler är på ingång. Anledningen är i många fall diversifiering av portföljen och en vilja att minska investeringarna i us dollar. Guld ses då som ett tryggt alternativ.

Guld – bästa investeringen 2010?

Flera experter vi talar med på Råvaror.se, inte minst de som är bevandrade inom teknisk analys, menar att guldpriset bara kommer fortsätta stiga under 2010. Vi ser Läs resten av inlägget

En viss återhämtning fär oljan har märkts av den sista veckan. Marknaden har nu reviderar upp prognoserna om oljepriset.

• oljepriserna håller sig nära 80 dollar/fat. En svag dollar samt optimismen för fortsatt ekonomisk vändning är de primära faktorerna som stöder oljepriserna.
• De ekonomiska förutsättningarna tyder på en fortsatt svag dollar. Låga räntor och en ökad riskaptit är de viktigaste bakomliggande faktorerna för den svaga dollarn.
• Energy Information Administration (EIA) har reviderat upp sin december-prognos för WTI-olja. Samtidigt varnar de för att om den ekonomiska återhämtningen bromsas och oljeefterfrågan inte stiger så kan oljepriserna försvagas kraftigt.
• En svag dollar samt en stark uppgång i guldpriserna kan hålla oljepriserna uppe tills tydliga tecken på en återhämtning av världsekonomin visas igen. Nivåer på över 100 dollar/fat har börjat nämnas i många analytikers rapporter.

Oljepriserna håller sig nära 80 dollar/fat
Trots en nedgång i början av veckan har oljepriserna återhämtat sig och håller sig på nivåer på nära 80 dollar/fat. En svag dollar är den primära faktorn som ligger bakom uppgången. Oljan fick även stöd av positiv makrostatistik från USA och Japan samt den starka uppgången i guldpriset.

Källa: Nymex

Dollarn håller sig svag

Trots en svag återhämtning i början av veckan har den amerikanska valutan hållit sig på sin lägsta nivå hittills under de senaste 15 månaderna.
Den amerikanska valutan har även fått stöd av Fed-chefens, Ben Bernankes, uttalande om dollarstabilitetens betydelse samt att Fed kommer att följa och vara uppmärksam på dollarutvecklingen. Men trots Fed-chefens uttalande pekar de ekonomiska förutsättningarna på en svag dollar. Låga räntor och en ökad riskaptit är de viktigaste bakomliggande faktorerna för den svaga dollarn.

EIA påminner oss om nedåtriskerna

Förra veckan publicerade ”Energy Information Administration (EIA)” sin månatliga rapport om läget på energimarknaderna. Där reviderade de upp sin december-prognos för WTI-olja till 81 dollar/fat, för andra gången i rad.

Samtidigt påminde EIA om att oljelagren i OCDE-länderna fortfarande är höga och att det var optimismen för en fortsatt ekonomisk vändning som hade drivit upp oljepriserna. EIA varnar för att om den ekonomiska återhämtningen bromsas och oljeefterfrågan inte stiger så kan oljepriserna försvagas kraftigt.

Datakälla: Federal Reserve Bank of St, Louis

Framtidsutveckling för olja

Analytikerna har börjat revidera upp sina prognoser rörande oljepriserna. Tidigare i veckan varnade Francisco Blanch, chef för råvaruforskning vid BofA Merril Lynch, att oljepriserna skulle kunna gå upp till mer än 100 dollar/fat 2011. Detta pga den expansiva penningpolitiken, en svagare dollar och stramare fundamenta i marknaden. Han höjde sin prognos för 2010 från 75 dollar/fat till 85 dollar/fat

Oljepriserna har även fått stöd av den kraftiga uppgången i guldpriset då investerare som köper guld vanligtvis också brukar investera i olja och andra råvaror. Guldpriserna förväntas fortsätta stiga kraftigt och den amerikanska valutan har inte visat signaler på en snabb återhämtning. Dessa faktorer kan hålla oljpriserna på nivåer nära 80 dollar/fat tills tydliga tecken på en snabb återhämtning av världsekonomin visats och att efterfråga på olja stiger igen.

Guldet har passerat 1,100 USD, vad sker härnäst? Läs mer om utvecklingen för guld under v46 och framöver.

• Guldpriset fortsätter att stiga och har passerat 1100 dollar/uns. En svag dollar samt förväntningar på en ökande efterfråga från centralbanker i utvecklingsländerna förklarar den kraftiga uppgången.
• I dagsläget finns det en stor osäkerhet kring dollarn. Osäkerheten gör att investerare vänder sig till guldet som fungerar som ett instrument för att skydda sig mot stora rörelser på valutamarknaderna.
• Dollarn är utvecklingsländernas viktigaste reservvaluta och dess kraftiga försvagning har givit starka incitament åt centralbankerna att öka sitt innehav av guld och diversifiera sina reserver.
• Förutsättningarna uppfylls nu för en ytterligare uppgång av guldpriset. Några analytiker har börjat hinta om nivåer på över 1500 dollar/uns.

Guld fortsätter starkt uppåt

Guldpriset fortsätter att stiga och har passerat 1100 dollar/uns. En svag dollar samt förväntningar på en ökande efterfråga från centralbanker i utvecklingsländerna förklarar den kraftiga uppgången.

Guld futures

Utveckling av pris för guld (jan – november)

Stor osäkerhet kring dollarn

I dagsläget finns det en stor osäkerhet kring dollarn och andra valutor, vilket har bidragit till en ökad riskaptit och dollarsvaghet. Detta gör att investerare ser guld som ett instrument för att bevara värde och skydda sig mot allt för stora rörelser på valutamarknaderna.

Centralbankernas efterfråga på guld stiger

Under veckan blev Mauritius det senaste landet att köpa guld från den Internationella valutafonden. Även om affären var liten, tolkade marknaden den som en ökand oro hos centralbanker för en långsiktig nedgång av dollars värde.

Som vi har förklarat i vår tidigare rapport (vecka 45), har de flesta centralbankerna i utvecklingsländer en betydande lägre andel av sina reserver i guld jämfört med industriländernas genomsnitt (som ligger runt 10 %). Dollarn är utvecklingsländernas viktigaste reservvaluta och dess kraftiga försvagning kan ge ett starkt incitament för centralbankerna att öka innehavet av guld och diversifiera sina reserver bort från den amerikanska valutan. Förmodligen kommer vi se många fler centralbanker köpa guld framöver.

Framtidsutvecklig för guld?

Vi ser förutsättningarna uppfyllas för en stark uppgång av guldpriset de närmaste veckorna. En svag dollar, låga räntor samt en stark efterfråga på guld ligger bakom prognosen.
Även många experter anser att det finns utrymme för en stark uppgång av guldpriset.  Bank of America/Merill Lynch uttalar sig i en rapport att priset på guld skulle kunna stiga till nivåer på över 1500 dollar/uns de närmaste 18 månaderna. Banken skriver att med G20-ländernas valutors trovärdighetsproblem är det troligt att fler centralbanker och investerare kommer att öka sin efterfråga av guld.

• Guldpriset stiger kraftigt och ligger nu på nya rekordhöga nivåer. Förväntningar på en starkare efterfråga, rädsla för inflation och en försvagning av dollarn ligger bakom uppgången.
• Den indiska centralbanken har köpt 200 ton guld från den Internationella valutafonden. Marknadens tolkning av köpet är att det sannolikt finns en växande efterfråga på guld bland utvecklingsländernas centralbanker.
• Vi ser villkoren för ytterligare en ökning av guldpriset uppfyllas. Den amerikanska centralbanken har lämnat räntorna oförändrade samtidigt som efterfrågan förväntas stiga.

Guld på rekordhöga nivåer

Guldpriset har stigit kraftigt de senaste månaderna och i tisdags nådde det sin högsta nivå hittills på 1091 dollar/uns. Guldpriset har stigit med ca 25 % sedan årsskiftet och med ca 40 % sedan Lehman Brothers-kollapsen i september 2008.

Guld Futures (YTD)

Datakälla: Comex

Uppgången i guldpriset förklaras bl.a. av starkare inflationsförväntningar och av en kraftig dollarförsvagning. Signaler på en ökande efterfråga på guld bland utvecklingsländers centralbanker har också stött uppgången.

Dollarförsvagningen stärker priset på guld

Dollarn har försvagats kraftigt och ligger nu på sin hittills lägsta nivå under de senaste 14 månaderna. Priset på guld och andra råvaror är negativt korrelerat mot dollarkursen eftersom det blir billigare för investerare som håller alternativa valutor. Då det gäller guld, ger dollarförsvagningen extra fart åt prisökningen eftersom investerare använder metallen som ett skydd mot deprecieringen av dollarn.

Datakälla: Federal Reserve Bank of St, Louis

Starkare efterfrågan på guld efter köp från centralbanker

Den 3 november beslutade den indiska centralbanken att köpa 200 ton guld Läs resten av inlägget