Både olja och guld återigen gått in i en nedåtgående trend, om de ens övergav trenden någon gång under de senaste månaderna.

Kortlivad glädje för Brent-oljan

Även om Brentolja helt kort steg över 40 dollar per fat i Asien, tror många branschkunniga inom råvaruhandel online att detta bara var en kortsiktig uppgång och att priserna sannolikt förblir stillastående under resten av året.

Återigen beror detta på en markant uppgång i utbud i relation till efterfrågan. När tröga tillväxtsiffror från Asien tas med i beräkningarna, har tjurarna en lång väg att gå innan de åter har kontroll över oljepriserna.

Guld: tunn handel på goda grunder

Guld har förståeligt nog förblivit i ett vänteläge den senaste tiden – mestadels på grund av den förväntade räntehöjningen som inom kort väntas antas av Federal Reserve. Skulle dessa räntor öka (vilket är det förväntade), kommer kostnaden för att inneha guld göra detta till en mindre attraktiv långsiktig investering.

Flera råvaruhandlare online kan mycket väl komma att avveckla en viss mängd av sitt innehav innan detta inträffar. Denna uppfattning har uppvägt kortsiktiga köpsignaler som förändringar i efterfrågan och geopolitisk instabilitet.

Även om många har varit angelägna om en råvaruuppgång, verkar det som att vi återigen måste avvakta tills Federal Reserve agerar för att till fullo kunna avgöra hur landskapet har förändrats.

Skälen bakom detta

Det förväntas att en minskning av den amerikanska antalet riggar kommer att leda till en ökning av priserna, och medan rapporten konstaterar att nedgången har varit snabbare än väntat, tror de att minskningen dock inte är tillräcklig för att förändra marknaden.

I rapporten konstateras också att för att uppnå en hållbar nedgång i den amerikanska produktionstillväxten, kommer priserna att behöva stanna på låga nivåer under en längre tid. Rapporten visar dock en “blygsam uppsida” i sin förutsägelse, vilket innebär att priserna kan bli högre.

Efter den rapporten, sjönk priserna på Brentolja till $57,62 per fat under tisdagen.

Guld nyheter

Guld började veckan med en ökning på 1,5% till $1217, vilket placerar den på en total tillväxt med 2,5% hittills i år. Detta lägger den före S & P 500: s vinst för första gången sedan 2011.

Guld förstärktes av en försenad prishöjning

Priset på guld har hämmats av en förväntan om att Federal Reserve skulle införa en höjning. Men efter att antalet arbetstillfällen som skapats under mars rapporterades blivit endast 126.000, snarare än 248.000 som väntat har det förutspåtts att prishöjningen skulle försenas.

Stegringen skulle ha lett till en starkare dollar och högre räntor, som båda är skadliga för guldpriset. Då guld inte ger avkastning, gör högre räntor att andra investeringar blir mer attraktiva, och en starkare dollar gör att guldet blir billigare att köpa.

Varför handla guld nu?

Guld kvarstår som en favorit bland många investerare, sedan råvarutraders och vanliga investerare blivit allt räddare för situationen i Grekland. Länderna med hög risk just nu kallas PIIGS (Portugal, Italy, Ireland, Greece och Spain). Nu återstår hur den usla ekonomin i dessa länder påverkar euron och investerares riskbenägenhet, eller frånvaro av riskbenägenhet. Investerare som vill undvika risk brukar traditionellt handla guld.

Ny data visar samtidigt på att Kinas inflation är på väg upp, något som även det håller uppe efterfrågan på guld.

Vad tror du, är guld rätt råvara att handla 2010?

Guld på rekordhöga nivåer

Guldpriset har stigit kraftigt de senaste månaderna och i tisdags nådde det sin högsta nivå hittills på 1091 dollar/uns. Guldpriset har stigit med ca 25 % sedan årsskiftet och med ca 40 % sedan Lehman Brothers-kollapsen i september 2008.

Guld Futures (YTD)

Datakälla: Comex

Uppgången i guldpriset förklaras bl.a. av starkare inflationsförväntningar och av en kraftig dollarförsvagning. Signaler på en ökande efterfråga på guld bland utvecklingsländers centralbanker har också stött uppgången.

Dollarförsvagningen stärker priset på guld

Dollarn har försvagats kraftigt och ligger nu på sin hittills lägsta nivå under de senaste 14 månaderna. Priset på guld och andra råvaror är negativt korrelerat mot dollarkursen eftersom det blir billigare för investerare som håller alternativa valutor. Då det gäller guld, ger dollarförsvagningen extra fart åt prisökningen eftersom investerare använder metallen som ett skydd mot deprecieringen av dollarn.

Datakälla: Federal Reserve Bank of St, Louis

Starkare efterfrågan på guld efter köp från centralbanker

Den 3 november beslutade den indiska centralbanken att köpa 200 ton guld från den Internationella valutafonden. Köpet motsvarar hälften av IMF:s förväntade avyttring av guld och marknadens tolkning av detta är att det sannolikt finns en växande efterfråga på guld bland utvecklingsländernas centralbanker. Det är troligt att fler centralbanker kommer att fortsätta köpa guld i syfte att diversifiera sina reserver bort från dollarn.

Länder som Indien, Japan, Kina och Brasilien har relativt låga nivåer på sina reserver i guld och även om guldpriset är noterat i dollar, stiger det när den amerikanska valutan försvagas.

Kinas guldreserver är bara 1,9 procent av de totala reserverna, en betydligt mindre andel än det globala genomsnittet på 10,3 procent. Om den kinesiska centralbanken skulle inneha 10 procent av sina reserver i guld skulle de behöva köpa runt 137 miljarder USD av guld, mer än världens årliga guldproduktion.

Nedan visas andelen guld från den totala andelen av centralbankernas finansiella tillgångar, september 2009.

Datakälla: World Gold Council

Framtidsutveckling för priset på guld: Några röster från guldanalytiker

Några analytiker pekar på en ytterligare ökning i guldpriset. Andrew Garthwait, global equity strateg, på Credit Suisse påstår att guldpriset skulle kunna nå nivåer på runt 1200 dollar/uns. Han, som andra analytiker ser den reella Fed Funds-räntan som den viktigaste drivkraften i guldmarknaden. De påpekar att med en Reell Fed Funds-ränta under 2 procent tenderar guldpriset att stiga.

Reella Fed Funds-ränta

Datakälla: Federal Reserve Bank of St, Louis

Vi ser villkoren för ytterligare en ökning av guldpriset uppfyllas. Den amerikanska centralbanken har lämnat räntorna oförändrade och inflationen förväntas ligga kvar på samma nivåer. Dessutom kan en ökad efterfråga på guld bland utvecklingsländernas centralbanker ge ett starkt stöd till guldpriset.

Kinesiska regeringens ekonomiska talesman, Cheng Siwei, förklarar:
“Om de fortsätter trycka pengar för att köpa obligationer, så kommer det leda till inflation, och efter 1-2 år så kommer dollarn falla tungt”.

Men vad är då alternativet, kanske du undrar? Enligt herr Siwei berättar att Kinasa centralbank ser råvaror som ett hett område. Han fortsätter.

Köpa guld – ett alternativ till dollarn?

“Guld är definitivt ett alternativ, men när Kina köper guld så går priset upp. Vi måste göra det försiktigt så att marknaden inte överstimuleras”.

Det är nu tydligt att Kina vill omvandla mycket av sina tillgångar i dollar till att köpa guld istället. Samtida statistik visar att landet har dubblat sin guldreserv de senaste året. Det tycks inte sluta handla råvaror heller, så kanske är det en bra affär att fortsätta gå lång i guld?

Vad tror du själv om priset på guld framöver?