Under de sex månaderna sedan den första stora attacken mot Nigerias oljeproduktion, en sofistikerad bombning av Forcados undervatten-pipeline, har dussintals attacker lett till avbrott på mer än 700.000 fat per dag; det högsta på sju år.

Samtal i landet har skiftat från optimism om vapenvila, och oljebolagens försäkringar om pågående reparationer, till garderande kommentarer från regeringen och tystnad från oljebolagen.

“Redo att ge dialog en chans”

På söndagen (21 augusti), Niger Delta Avengers militanter, som har tagit på sig ansvaret för flera stora pipeline-attacker, sade i ett uttalande att de var redo att ge dialog en chans. Men dagen innan tog en grupp som kallar sig Niger Delta Green Justice på sig en attack på en gasledning i träskmarker i söder.

Utan ett gemensamt befäl och med grupper som domineras av “generaler” som inte kan kontrollera sina egna soldater till fullo, är det svårt för regeringen att hitta rätt personer att prata med eller genomdriva någon vapenvila.

“Folk ger upp”

“Folk ger upp på kort sikt”, sa en källa inom oljeindustrin till nyhetsbyrån Reuters angående ett återupptagande av exporten av viktiga nigerianska kvaliteter såsom Forcados eller Qua Iboe. Källan tillade att du “inte kan få ut någonting” från de stora företagen, inklusive Shell, Chevron, Exxonmobil och ENI, om när oljan kan komma tillbaka.

Shell har avböjt att kommentera, medan andra företag inte omedelbart svarat på en begäran om en kommentar.

I juni sade nigerianska regeringstjänstemän privat att de hade kommit överens om en vapenvila med militanterna. Men pessimism har nu smugit sig in och till och med oljeministern Emmanuel Ibe Kachikwu berättade för journalister denna vecka att “vi samtalar men (det) är inte en lätt sak,” och “vi behöver en vapenvila ” – en kontrast till tron att en vapenvila var på gång.

Han har också sagt att en annan utmaning till att förmedla eldupphör är att det fanns flera militanta grupper att prata med.

» Intresserad av att handla med råvaror som t.ex. olja? Lär dig mer genom att registrera dig hos eToro

Oljepriset steg under onsdagen (29 juni) efter att finansiella aktörer satsade på råvaror efter chocken av Storbritanniens folkomröstning att lämna EU och samtidigt som en potentiell strejk i Norge och kris i Venezuela hotar tillgången.

Brent oljans terminskontrakt låg på $48,84 per fat vid 04.22 GMT, upp 26 cent från sista noteringen. U.S. crude steg 35 cent till $48,20 per fat.

Båda riktmärken hade klättrat redan på tisdagen (28 juni) efter att marknader skakade av sig en del av den första chocken från folkomröstningen i Storbritannien som såg de flesta väljare rösta för att lämna EU.

-Riskfaktorn borde leda till att råvaror fortsätter stiga. Oljan ledde (råvaru-) sektorn när chocken av den brittiska folkomröstningen bedarrade. Oljeuppgången har stabiliserats i och med nyheter om att nedgången i Venezuelas produktion verkar tillta, medan en norsk strejk också ser ut att kunna påverka produktionen, säger ANZ Bank.

Standard Chartered sa att de förväntade oljepriserna att återgå till  $50 per fat snabbt efter det Brexit-relaterade fall då folkomröstningens påverkan på efterfrågan var begränsad.

Norsk strejk

På utbudssidan riskerar en väntad strejk av norska oljearbetare att strypa produktionen från den största producenten i Nordsjön.

I krisande Venezuela kämpade oljeproducenter och raffinaderier med att hålla igång produktionen efter att strömavbrott och brist på utrustning också upprätthöll priserna enligt handlare.

Råoljelagren ner med 4m fat

Dessutom indikerade American Petroleum Institute (API) i en rapport på tisdagen (28 juni) att de amerikanska råoljelagren föll nästan 4 miljoner fat under veckan fram till den 24 juni; ungefär två tredjedelar mer än de 2,4 miljoner fat som analytiker förväntade sig.

Trots detta finns det farhågor om att ett hotande överflöd av raffinerade produkter, särskilt i Asien, som har halverat riktmärket Singapores produktionsmarginaler sedan januari, kan riskera att spilla över till råolje-marknaden när raffinaderierna skär ner både produktion och beställningar av sin huvudvara: råoljan.

Banker säger också att en dominoeffekt av Brexit kommer fortsätta påverka oljan och Citi sa att Brexits ”osäkerhet och volatilitet kommer sannolikt att vara ihållande under en lång tid framöver.”

» Lär dig mer om att handla med råvaror, inklusive olja, online genom att registrera dig hos Ava Trade här

Saudiarabien, världens största exportör av råolja, har höjt priserna på de flesta oljekvaliteter som säljs till Asien och USA i juli efter att landets energiminister sagt att efterfrågan är stark.

Statligt ägda Saudi Arabian Oil Co ökade sitt officiella försäljningspris för Arab Light råolja med 35 cent per fat till 60 cent mer än det regionala riktmärket för försäljning till Asien, säger företaget i ett uttalande.

Företaget, som kallas Saudi Aramco, förväntades höja bidraget för transporter av Arab Light råolja med 40 cent per fat till 65 cent per fat mer än riktmärket för köpare i Asien, enligt en medianuppskattning av Bloomberg av fem raffinaderier och handlare i regionen förra veckan.

OPEC håller fast vid sin policy

Oljan har gjort en upphämtning på omkring 80 procent sedan januari, vilket har gjort ministrarna i OPEC (Organization of Petroleum Exporting Countries) säkra på att deras tvååriga strategi för att försöka vinna marknadsandelar fungerar.
I torsdags (2/6) var OPECs medlemmar eniga om att hålla fast vid sin policy om ohämmad produktion och ministrarna var samstämmiga i sin optimism att oljemarknaderna kommer förbättras. I London nådde Brent-råoljan, det europeiska riktmärket, så mycket som 0,9 procent till $50,10 per fat. Prissättningen för juli gör att Aramcos lätta råoljor hamnar på de högsta nivåerna för Asien sedan åtminstone september 2014; innan OPEC införde sin strategi.

-Detta visar att de blir mer hausse på efterfrågan. Indien visar en hel del styrka och vi ser fortfarande en mycket stark efterfrågan från Kina, sade Robin Mills från Qamar Energi i Dubai i söndags (5/6).

Enligt uttalandet höjer Atramco sina priser på de flesta kvaliteter som säljs till Asien, vilket innebär att endast Extra Light är oförändrad. Företaget höjde priset på Super Light med 10 cent till $4,05 mer än riktmärket per fat. Medium kommer att säljas med en $1 rabatt per fat i juli, 30 cent högre än i juni.

Ökad efterfrågan

Företaget, som är baserat i Dhahran, kommer utöka sin kapacitet med cirka 250 000 fat per dag av Arabic Extra Light i och med utbyggnaden av Shaybah-fältet i landets sydöstra Rub al-Khali-öknen, sa det i sin årsredovisning förra månaden. Det ökade utbudet till 1 miljon fat per dag kan förklara varför företaget höll priset på Arabic Extra Light oförändrat på $2,60 per fat, sade Mills och tillade att den ökade efterfrågan i Asien hjälper Aramco att fortsätta konkurrera om marknadsandelar även med högre priser.

Företaget ökade också priserna för amerikanska köpare på alla kvaliteter utom Extra Light. Arab Light ökade med 20 cent per fat, till 55 cent mer än det regionala riktmärket, enligt uttalandet. Uttalandet sade också att Aramco ökade rabatter för alla kvaliteter till köpare i Europa.

Efterfrågan är robust

Saudiarabiens energiminister Khalid Al-Falih, som också är ordförande i Saudi Aramco, berättade för reportrar i Wien i torsdags (2/6) att efterfrågan är robust och att icke-OPEC-utbudet minskar. Den globala efterfrågan väntas öka med 1,2 miljoner fat per dag i år efter att ha ökat 1,5 miljoner fat per dag förra året, enligt OPECs slutliga pressmeddelande i torsdags.

Ett ständigt ökande flöde av råolja från Mellanöstern till Europa har tvingat Rysslands uralolja att kämpa för sin plats på marknaden. Den ryska varianten har sjunkit i pris men lyckats behålla sin position som en av de mest populära i regionen.

Uraloljan har varit överraskande stabil sedan slutet av 2015 trots negativa händelser, såsom säsongsbaserad underhållning av raffinaderier, återupptagen iransk export och början på arabiska och irakiska leveranser till nordvästra Europa, som skulle förväntas påverka priserna.

För ett år sedan skulle en liten förändring i marknadsläget ha lett till en prisuppgång på så mycket som $1-1.50 per fat mot BFOE inom loppet av en vecka, men i år är förändringarna bara 40-50 cent och lägre. Den största skillnaden under detta år har varit 70-80 cent, men enligt statistik från nyhetsbyrån Reuters har det inte varit mer än tre sådana fall.

-Uraloljans pris ligger på en viss siffra och verkar inte flytta sig oavsett vad som händer, säger en handlare.

Nya marknadsregler

Ökningen av exporten från Mellanöstern och Västafrika till Europa under 2015 inträffade samtidigt som råoljeexporten ökade från Ryssland, på grund av stigande produktion och lägre marginaler på lokala raffinaderier efter råoljans prisnedgång. Överskottet av utbudet i Europa tvingade säljare att slåss om köpare.

Den nya balansen mellan tillgång och efterfrågan ändrade marknadsreglerna: handelsföretag brukade vara marknadsgaranter eftersom de lätt kunde förstå raffinaderiernas behov och sälja last med en betydande premie, men nu har de flesta raffinaderier i Europa ett brett utbud av olika kvaliteter, som de använder som ett trumfkort i förhandlingar med säljarna.

-Självklart föredrar jag ural, men om en säljare ger mig orimliga priser ser jag mig istället om efter varianter från Irak, Iran och arabländerna, säger ett stort europeiskt raffinaderi.

På grund av detta är europeiska raffinaderier mer petiga och köper råolja för vad de anser vara ett rimligt pris. Men handlare säger att ural också funnit sitt rimliga pris nuförtiden vilket innebär att uraloljan har lägre volatilitet.

-När marknaden förstod att det fanns ett överskott av råolja föll uraloljan men efter att priserna nådde botten stärktes de till nya nivåer och har nu legat där under ett halvår, säger en av Rysslands största marknadsaktörer.

Iran, som kommer träffa sina OPEC-partners den 2 juni, har inga planer på att gå med i någon frysning av råoljeproduktionen då landet ännu inte trappat upp sin oljeexport till de nivåer som den låg på innan landet sanktionerades, det säger chefen för Irans statliga oljebolag.

Landets statliga oljeexport kommer sannolikt att överträffa 2,2 miljoner fat per dag i mitten av sommaren, det säger Rokneddin Javadi, vd för National Iranian Oil Co., till nyhetsbyrån Mehr.

Den senaste gången Iran exporterade på den här nivån var innan sanktioner infördes på grund av landets kärnvapenprogram för mer än fyra år sedan.

Sanktionerna lättade i januari i år och iranska tjänstemän säger att de inte kommer att diskutera någon frysning eller nedskärning av produktionen förrän den ligger på samma nivå som innan sanktionerna.

‘Inga planer på att avbryta oljeproduktionen’

-Regeringen har för närvarande inga planer på att frysa eller avbryta sin ökning av oljeproduktionen och exporten baserat på planer som genomförs. I den nuvarande situationen har oljedepartementet och regeringen inte utfärdat någon policy eller något program för att stoppa ökningen av produktion och export, så landets planer på att öka råoljeproduktionen kvarstår, säger Javadi.

Iran är i full färd med att bygga upp sin energiindustri igen och återställa försäljningen av råolja efter att de internationella restriktionerna upphävdes.

Landet avböjde att tillsammans med andra nationer frysa produktionen, under ett möte med de andra medlemmarna i the Organization of Petroleum Exporting Countries (OPEC) och övriga stora producenter i Doha, Qatar förra månaden.

Samtalen avslutades i oenighet efter att Saudiarabien vägrade att begränsa produktionen utan deltagande av alla övriga OPEC-medlemmar, inklusive Iran. OPEC träffas nästa gång i Wien den 2 juni.

3,56 miljoner fat per dag

I april i år ökade Irans oljeproduktion till 3,56 miljoner fat per dag; nivåer som senast uppnåddes i november 2011 innan sanktionerna, det rapporterade det internationella energirådet IEA den 12 maj.

Exporten ökade med mer än 40 procent till 2 miljoner fat per dag i april – nästan samma nivåer som innan sanktionerna säger IEA.

Den globala oljemarknaden har vänt till ett underskott tidigare än Goldman Sachs Group Inc. hade förväntat sig.

En nedgång i produktionen, pådriven av oväntade leveransstörningar, samt en ihållande efterfrågan har lett till ett plötsligt stopp av marknadsöverskottet, skrev Goldman i en rapport daterad 15 maj.

Bankens rapport, skriven av analytiker inklusive Damien Courvalin och Jeffrey Currie, såg Goldman höja sin prognos på råolja för den amerikanska marknaden till $50 per fat för årets andra halva, från bankens uppskattning i mars på $45 per fat.

’Fysisk omfördelning’

De oväntade produktionsavbrotten, som orsakats av allt från bränder i Kanada till pipeline-attacker i Nigeria, kommer att hålla marknaden i underskott även under årets andra halva, enligt Goldman.

Dock innebär avkastningen av en del av produktionen, som varit högre än väntat i USA, Nordsjön, Irak och Iran, att banken förutspår ett underskott på 400 000 fat per dag jämfört med de 900 000 som tidigare väntat. Detta innebär en återgång till ett överskott i början av 2017, enligt banken.

-Den fysiska omfördelning av oljemarknaden har äntligen börjat. Ändringarna i prognoserna speglar den uppfattning som vi haft sen länge; att långsiktiga överskott kan skapa kortsiktiga brister och lämnar oss cykliskt hausse men långsiktigt baisse, skrev Goldmans analytiker.

Efterfrågan

Goldman har sänkt sin råoljeprognos för första kvartalet 2017 till $45 per fat från $55, men ser en ökning till $60 per fat i slutet av nästa år. Banken räknar med att den globala efterfrågan på olja kommer öka med 1,4 miljoner fat per dag detta år, jämfört med de tidigare förutspådda 1,2 miljoner.

USA:s riktmärke, West Texas Intermediates råolja, ökade med 1,9 procent till $47,08 per fat på New York Mercantile Exchange, klockan 17:10 igår Singapore-tid. Den kommande månadens terminskontrakt har gått upp med nästan 80 procent från sin lägsta notering på 12 år tidigare i år. Brent, markören för mer än hälften av världens olja, låg på $48,69 per fat i London.

Medan leveransstörningar under de senaste två veckorna har minskat produktionen med 1,5 till 2 miljoner fat per dag, har priserna endast gått upp $2 per fat, vilket återspeglar ett rikligt lager på marknaden, enligt Goldman. Banken tillade att de nuvarande avbrotten har en liten påverkan på tillgången av råoljefat då oljelagren ligger på historiskt förhöjda nivåer i flera länder.

Den minskande geopolitiska risken i Mellanöstern har spelat en betydande roll i råoljans prisminskning. Sannolikheten att iransk olja ska flyta tillbaka in på marknaden har ökat avsevärt då landets ledare förklarat att de snart vill nå en överenskommelse med ledande krafter angående deras kärnprogram.

FNs antagning av en ny lösning för att eliminera Syriens kemiska vapen har, tillsammans med landets samarbete i detta, lett till något av en stabilisering i regionen.

Det enda riktiga problemet i regionen är nu Libyen, då deras exporter fortfarande är begränsade och har fallit till runt 90 000 fat per dag vid slutet av oktober. Lokala tjänstemän har sagt att strejker är den primära orsaken för produktionsreduktionen, medan andra källor påsåtr att det var på grund av problem med eltillgång.

Oavsett hur den libyska situationen går så stabiliserar sig definitivt situationen i Mellanöstern, vilket skickar signaler för att en ökning i tillgänglig råolja är precis runt hörnet. Vidare så kan fallet i råoljans pris också ha att göra med årstiden, eftersom många raffinaderier stänger ned för höstreparationer, vilket alltså också kan bidra i minskning av råoljans efterfrågan.

Om problemen i Libyen förvärras finns dock en stor chans att priset på råolja kommer att stiga, speciellt med tanke på att Libyens tillgångsbrist har agerat som den centrala stödlinjen som hindrat råoljepriset från att störta än mer.

För den som engagerar sig i råvaruhandel på nätet så utgör det nuvarande priset på råolja en relativt bra position, speciellt med tanke på att det inte förutsågs falla under £66, vilket betyder att det nu finns en god chans för marknadsrättning.

Guldpriset fortsätter att falla

Vad gäller en annan favorithandelsvara, så har guld förlorat ungefär 3 procent sedan slutet på oktober, som resultat av den amerikanska centralbankens beslut att hålla tillbaka på stimulans. Investerare är ännu inte säkra på om statistiken kommer att stödja deras påståenden om ekonomisk återhämtning.

Om statistiken visar på en ekonomisk återhämtning det kan vi förvänta oss stigande guldpriser. Men om ekonomiska rapporter avslöjar att återhämtningen inte är lika stark som centralbanken påstått, då finns det en god chans att guld till sist kommit ifrån den otur det haft det senaste halvåret.

Efter att ha sjunkit 5 dagar i rad, så ser det ut som att crude oil sent på tisdagen vänder uppåt från en tillfällig bottennivå på $83/fat.

5 dagars nedgång i oljepriser

oljan har fallit i 5 dagar, innan den sent på tisdagen vände uppåt igen. Gårdagens sjunkande priser motiverades med en negativ rapport från aluminiumtillverkaren Alcoa och det stora utbudet av olja, som tycks växa för varje växa som går enligt en undersökning av Platts.

Oljan på väg upp eller ner?

Oljeanalytiker Mike Fitzpatrick på MGF menar att vi nu är inne i den längsta fortlöpande uppgången på fem år. Han tror att många olje traders kommer inse att fundamentala faktorer inte stödjer nuvarande pris för olja och att den ännu tidiga återhämningen kan skadas av snabbt stigande priser.

Vad tror du själv om oljan och oljepriset de kommande veckorna?

• oljepriserna håller sig nära 80 dollar/fat. En svag dollar samt optimismen för fortsatt ekonomisk vändning är de primära faktorerna som stöder oljepriserna.
• De ekonomiska förutsättningarna tyder på en fortsatt svag dollar. Låga räntor och en ökad riskaptit är de viktigaste bakomliggande faktorerna för den svaga dollarn.
• Energy Information Administration (EIA) har reviderat upp sin december-prognos för WTI-olja. Samtidigt varnar de för att om den ekonomiska återhämtningen bromsas och oljeefterfrågan inte stiger så kan oljepriserna försvagas kraftigt.
• En svag dollar samt en stark uppgång i guldpriserna kan hålla oljepriserna uppe tills tydliga tecken på en återhämtning av världsekonomin visas igen. Nivåer på över 100 dollar/fat har börjat nämnas i många analytikers rapporter.

Oljepriserna håller sig nära 80 dollar/fat
Trots en nedgång i början av veckan har oljepriserna återhämtat sig och håller sig på nivåer på nära 80 dollar/fat. En svag dollar är den primära faktorn som ligger bakom uppgången. Oljan fick även stöd av positiv makrostatistik från USA och Japan samt den starka uppgången i guldpriset.

Källa: Nymex

Dollarn håller sig svag

Trots en svag återhämtning i början av veckan har den amerikanska valutan hållit sig på sin lägsta nivå hittills under de senaste 15 månaderna.
Den amerikanska valutan har även fått stöd av Fed-chefens, Ben Bernankes, uttalande om dollarstabilitetens betydelse samt att Fed kommer att följa och vara uppmärksam på dollarutvecklingen. Men trots Fed-chefens uttalande pekar de ekonomiska förutsättningarna på en svag dollar. Låga räntor och en ökad riskaptit är de viktigaste bakomliggande faktorerna för den svaga dollarn.

EIA påminner oss om nedåtriskerna

Förra veckan publicerade ”Energy Information Administration (EIA)” sin månatliga rapport om läget på energimarknaderna. Där reviderade de upp sin december-prognos för WTI-olja till 81 dollar/fat, för andra gången i rad.

Samtidigt påminde EIA om att oljelagren i OCDE-länderna fortfarande är höga och att det var optimismen för en fortsatt ekonomisk vändning som hade drivit upp oljepriserna. EIA varnar för att om den ekonomiska återhämtningen bromsas och oljeefterfrågan inte stiger så kan oljepriserna försvagas kraftigt.

Datakälla: Federal Reserve Bank of St, Louis

Framtidsutveckling för olja

Analytikerna har börjat revidera upp sina prognoser rörande oljepriserna. Tidigare i veckan varnade Francisco Blanch, chef för råvaruforskning vid BofA Merril Lynch, att oljepriserna skulle kunna gå upp till mer än 100 dollar/fat 2011. Detta pga den expansiva penningpolitiken, en svagare dollar och stramare fundamenta i marknaden. Han höjde sin prognos för 2010 från 75 dollar/fat till 85 dollar/fat

Oljepriserna har även fått stöd av den kraftiga uppgången i guldpriset då investerare som köper guld vanligtvis också brukar investera i olja och andra råvaror. Guldpriserna förväntas fortsätta stiga kraftigt och den amerikanska valutan har inte visat signaler på en snabb återhämtning. Dessa faktorer kan hålla oljpriserna på nivåer nära 80 dollar/fat tills tydliga tecken på en snabb återhämtning av världsekonomin visats och att efterfråga på olja stiger igen.

• Dollarna är på väg att stärkas igen.
• Snart kommer smällen för den optimistiska aktiemarknaden som gått upp ‘för snabbt’. Den verkliga ekonomin hänger inte alls med.