Archive for the ‘analyser’ Category

Den globala oljemarknaden har vänt till ett underskott tidigare än Goldman Sachs Group Inc. hade förväntat sig.

En nedgång i produktionen, pådriven av oväntade leveransstörningar, samt en ihållande efterfrågan har lett till ett plötsligt stopp av marknadsöverskottet, skrev Goldman i en rapport daterad 15 maj.

Bankens rapport, skriven av analytiker inklusive Damien Courvalin och Jeffrey Currie, såg Goldman höja sin prognos på råolja för den amerikanska marknaden till $50 per fat för årets andra halva, från bankens uppskattning i mars på $45 per fat.

(more…)

I nyheterna den senaste tiden har det rapporterats att gruvpriser har drabbats hårt och bolag som Anglo American har sjunkit med nära 22 procent sedan handeln startade i veckan. Sådana negativa förändringar understryker det faktum att experter på råvaruhandel online fortfarande tror att det finns ett överskott mellan utbud och efterfrågan.

Både olja och guld återigen gått in i en nedåtgående trend, om de ens övergav trenden någon gång under de senaste månaderna.
(more…)

Den amerikanska investmentbanken Morgan Stanley befarar att guldpriset är på nedgång och att priset för guld kan falla så lågt som till 800 dollar per uns.
Nyhetsbyrån Bloomberg skriver i en artikel att banken menar på att tiden för höga priser på ädelmetaller är slut och att en ny tid inleds med mindre prisstabilitet. (more…)

Den omtalat pessimistiska finansiella profilen Nouriel Roubini, även känd som Dr Doom och “Permabear” (från “Permanent” och “Bear” [fallande marknad]) tror att guldet kommer fortsätta falla närmaste åren.

Den primära anledningen till varför han tror att guldet fortsatt tappar värde, är pga en kombination av paranoida investerare och andra investerare som säljer till följd av politisk propaganda som nu innebär att guldet inte behövs som en säker tillgång när marknaderna i världen stabiliseras.
(more…)

För första gången sedan oljeutsläppen i den Mexikanska golfen, så har BP’s aktie nu börjat stiga. Men är det tillfälligt, eller är det köpläge nu?

BP ska inte göra nyemission

Idag så berättade BP till investerare att de inte kommer göra någon nyemission, trots att oljeutsläppen nu nått ändå fram till Texas kust. De menar sig ha (more…)

• Guldpriset stiger kraftigt och ligger nu på nya rekordhöga nivåer. Förväntningar på en starkare efterfråga, rädsla för inflation och en försvagning av dollarn ligger bakom uppgången.
• Den indiska centralbanken har köpt 200 ton guld från den Internationella valutafonden. Marknadens tolkning av köpet är att det sannolikt finns en växande efterfråga på guld bland utvecklingsländernas centralbanker.
• Vi ser villkoren för ytterligare en ökning av guldpriset uppfyllas. Den amerikanska centralbanken har lämnat räntorna oförändrade samtidigt som efterfrågan förväntas stiga.

Guld på rekordhöga nivåer

Guldpriset har stigit kraftigt de senaste månaderna och i tisdags nådde det sin högsta nivå hittills på 1091 dollar/uns. Guldpriset har stigit med ca 25 % sedan årsskiftet och med ca 40 % sedan Lehman Brothers-kollapsen i september 2008.

Guld Futures (YTD)

Datakälla: Comex

Uppgången i guldpriset förklaras bl.a. av starkare inflationsförväntningar och av en kraftig dollarförsvagning. Signaler på en ökande efterfråga på guld bland utvecklingsländers centralbanker har också stött uppgången.

Dollarförsvagningen stärker priset på guld

Dollarn har försvagats kraftigt och ligger nu på sin hittills lägsta nivå under de senaste 14 månaderna. Priset på guld och andra råvaror är negativt korrelerat mot dollarkursen eftersom det blir billigare för investerare som håller alternativa valutor. Då det gäller guld, ger dollarförsvagningen extra fart åt prisökningen eftersom investerare använder metallen som ett skydd mot deprecieringen av dollarn.

Datakälla: Federal Reserve Bank of St, Louis

Starkare efterfrågan på guld efter köp från centralbanker

Den 3 november beslutade den indiska centralbanken att köpa 200 ton guld (more…)

Vad har hänt på oljemarknaden på slutet? Vår expert på olja, Luis, ger här sina syn på marknadsutvecklingen och gräver djupare i om veckans oljepris är i linje med bakomliggande fundamentala faktorer.

• oljepriserna har stigit kraftigt och handlas nu nära 80 dollar/fat. En stark dollarförsvagning samt en rad positiva prognoser om efterfrågan på olja ligger det ökade intresset handla olja, vilket lyft priserna.
• Prognoserna om efterfrågan av olja fortsätter att revideras uppåt. Vi har gått från en situation där efterfrågan reviders nedåt till en där den revideras uppåt.
• OPEC:s reservkapacitet ligger på sin högsta nivå sedan 2002. Detta ger OPEC möjligheten att öka utbudet om oljepriserna stiger till nivåer som riskerar återhämtningen i världsekonomin.
• Det finns utrymme för ytterligare ökningar i oljepriserna. Emellertid finns det stora nedåtrisker, en stark dollarförstärkning samt osäkerheten runt världsekonomin visar sig som de främsta.

Oljepriserna stiger kraftigt

Trots den betydande minskningen av den globala tillväxten och bränslekonsumtionen i världen har oljepriserna stigit kraftigt och nått nivåer på runt 80 dollar/fat.

Olja WTI (YTD)

Källa: Nymex

Billig likviditet och en svag dollar ger oljan fart

Sedan finanskrisen accelererats har centralbankerna i världen ökat likviditeten på finansmarknaderna. Den billiga likviditeten i kombination med en ökande riskaptit, har gjort att en stor mängd resurser flyttat till traditionellt lite mer riskfyllda tillgångar såsom aktier och råvaror. Samtidigt har en dollarförsvagning givit stöd till uppgången i oljepriserna.

USD/EUR

Källa: Federal Reserve Bank of St, Louis

Oljeprisets utveckling, jan-nov 2009 (YTD)

Källa: Nymex

Även fundamentala faktorer bakom uppgången i oljepriser

En billig likviditet och en svag dollar är inte allt som ligger bakom uppgången i oljepriserna. Signaler på en återhämtning i världsekonomin har visats, där efterfrågan på olja förmodas följa med.

Den största frågan på oljemarknaden är tillväxtakten i världsekonomin. Den kinesiska tillväxten har hållit sig stark under 2009, samtidigt som några OECD-länder som Frankrike, Tyskland och USA visat en positiv tillväxt de senaste kvartalen. Detta har återspeglats i prognoserna om efterfrågan på olja. IEA, EIA och OPEC fortsätter att revidera sina prognoser uppåt.

Vi har gått från en situation där efterfrågan revideras nedåt till en där den ständigt revideras uppåt.

OPEC:s reservkapacitet fotsätter vara hög

Det finns utrymme för oljepriserna att fortsätta stiga, men priser på över 100 dollar/fat är osannolikt på kort sikt. Läget på oljemarknaden är helt enkelt annorlunda än när oljepriserna steg till nära 150 dollar/fat. OPEC:s reservkapacitet ligger nu på 5,45 md/d, nivåer som vi inte har sett sedan 2002.

Förra månaden sade OPEC:s generalsekreterare El-Badri att kartellen inte skulle vara bekväm med oljepriser på över 100 dollar/fat och att de skulle vara redo att öka oljeproduktionen vid nästa OPEC-möte om världsekonomin fortsätter växa.

Källa: EIA, Short-Term Energy and Winter Fuels Outlook, October 2009

Framtidsutveckling för oljepriset

Den närmaste veckan förväntas oljepriserna hålla sig på nivåer nära 80 dollar/fat. Oljeanalytiker pekar på att oljepriserna har återspeglat osäkerheten i den globala ekonomin. Justin Smirk, senior analytiker på Wespac Banking Corp, sa i ett uttalande att efterfrågan på olja har varit svag och hållit ner priserna, men att så snart som återhämtningen i världsekonomin tar fart igen, kan oljepriserna stiga.

På längre sikt finns det definitivt utrymme för en ytterligare ökning av oljepriserna. Emellertid är riskerna för nergång ännu större, då en starkare dollar samt ökat osäkerheten kring världsekonomins utveckling snabb kan komma att trycka ner oljepriset.